蒸汽雾化电子烟与加热不燃烧,电子烟 的新方向。昨天的减仓减仓非常及时。今日市场跌入泥沙

昨天的减仓非常及时。今天大盘在泥沙之下……如果明天再低开,我还是会找一些有前途的股票买回去(当然不可能是群股)。这就是令人震惊的游戏玩法。当市场全部下跌时,去低位的吸被误杀的好股票,这样即使指数大概率继续下跌,你手上也会保存一些低点。一种具有浮动利润的优质筹码。估计4月份市场整体情况会比现在好,也有赚钱的机会。

今天市场最大的焦点是电子烟。看了很多媒体分析和所谓的专家解读,基本上是屁股决定头,可以概括为媒体幸灾乐祸+专家心理按摩。我对这个行业还有一些了解,所以我会得到一点热情。对了,在电子烟investment 科普的新方向下。

电子烟的出现和快速发展的合法性在于它的“减害”标签。而“电子烟”这个名字其实很笼统。一般来说,分为“蒸汽雾化烟”和“热不燃烧电子烟”两大类。

蒸汽雾化烟的原理是加热液体为吸食者吸气的产生气溶胶,加热的液体不含传统卷烟所需的烟叶,完全由香精和乙二醇制成。 , Glycerin 等,根据需要决定是否添加尼古丁。 抽吸这款产品的味道与抽的传统香烟有很大的不同。 雾化烟可以做很多口味,比如巧克力、薄荷、柠檬、草莓等,很受年轻人欢迎。人们喜欢它,它被认为是一种时尚和酷的东西。大名鼎鼎的悦刻(即美股雾芯科技)就是做这种产品的,在国内同类产品中占有率超过70%;港股斯莫尔国际的技术优势也主要在这里。其陶瓷芯与传统棉芯相比,优势明显,制造能力强,取得了明显的领先优势。

热不燃烧电子烟,一般称为HNB。 烟弹的主要原料和传统卷烟一样吗?都是烟叶(除了HNB烟弹需要做烟片)。 HNB与传统卷烟的区别在于传统卷烟燃烧(400-600°C)和HNB加热(300°C以下)。 抽吸的味道和传统香烟非常相似,但是焦油、致癌物质、细胞毒素、二手烟等。危害比传统香烟轻很多。所以深圳电子烟,HNB一般都是老烟民用的减害烟草——戒不掉就选危害小。

从全球来看,蒸汽雾化烟和HNB基本平分秋色。著名的菲利普莫里斯国际(IQOS)正在做HNB。我们邻国日本HNB的渗透率(HNB的销售额占全国烟草总销售额的比例)已经超过30%。但在中国,由于HNB一直被明确归类为烟草产品,归中烟管辖电子烟展会,而中烟本身由于种种原因一直没有上市,存在感并不高。 2020年之前,只有IQOS的水货才会进来,据说也到了。几十万箱的水平,但这条路在疫情过后基本断了。所以,在国内,“电子烟”一般指悦刻,如蒸汽雾化烟。

这次修改烟草法并非空穴来风。 2019年,电子烟受到监管,禁止在线销售。出乎意料的是,线上禁令将为线下市场的扩张和集中度的提高提供机会。 悦刻是有线线下渠道资源,有销售能力的“正规军”品牌迅速占领市场,雾化烟的发展势头可以从悦刻和Smole之前的超高估值中感受到暴跌。但是,随着雾化烟的发展,出现了两个问题。第一个是电子烟吸引用了很多本来不是吸烟的,以后也不太可能吸烟的少年吸引了过去吸烟的数量增加了伪装,违背了电子烟减害的初衷;其次雾化烟动了中烟的奶酪,潜在的吸烟人民若先联系了电子烟,你可能不会换吸传统香烟,而且因为国内HNB不放手,一些老烟民也转向雾化烟,你要知道烟草每年都是国家提供的。一个财政收入6%以上的纳税大户,这块奶酪是被动的,怎么能容忍?

所以在早期,一些机构已经将 Simer 和悦刻怼 估值到了如此高的估值。我一直觉得他们不知道如何在中国做事。不考虑政策的影响,他们怎么在中国做事,而且还是烟草……昨晚的文件中,我觉得政策执行的弹性还是挺大的。最严峻的情况是将雾化烟并入专卖系统,让悦刻的所有积累一夜之间归零,而Simer的国内业务也将沦为中烟@的“工人”代工,降低70%的利润率也不是没有可能。

这对雾化烟 来说是一个重大的坏事,但对 HNB 来说却是一个重大的好处。过去,HNB被归类为烟草,但中烟行动迟缓,未来如何推进尚不明朗。如果法律原则明确,“电子烟的监管指的是传统卷烟”,这意味着HNB的进步更进一步。在法律原则明确后,HNB处于随时准备推出的状态。毕竟电子烟的发展是全球趋势,中烟也不能总是逆风而行。如果雾化烟被限制但HNB不开发,只会给走私货和私黑作坊机会,更何况,HNB烟弹全球平均价格现在26元/包(不含烟具) )。这个价格高于目前传统卷烟的平均价格,也是中烟增加收入的好方法。

参考日本、韩国、俄罗斯等周边国家,HNB在进入市场时取得了快速的发展。比如日本3年20%、4年30%的快速渗透。俄罗斯也有。渗透率超过20%。中烟超万亿市场,渗透率20%。其中,可能培育的投资机会不容小觑。

电子烟多久换雾化芯_蒸汽雾化电子烟与加热不燃烧_电子烟换雾化芯也炸油

拆解热不燃烧电子烟的结构,除了烟叶和下游的销售环节必须由中烟垄断外,其他很多环节都可以外包给民营企业。比如可以做HNB烟具的金嘉股份和顺豪股份,可以做烟片的华宝国际,可以做烟用香精的华宝股份和华宝国际等等。 ?????????????????????????????????????????????????????? ?????????????????????????????????????????????????????? ?????????????????????????????????????????????????????? ?????????????????????????????????????????????????????? ?????????????????????????????????????????????????????? ?????????????????????????????????????????????????????? ???????????????其中,加热不燃烧卷烟使用的香精数量是传统卷烟的7倍,薄片使用率是传统卷烟的十倍以上。一旦政策出台,相关企业的业绩弹性将提高5倍以上。有关更详细的计算,请参阅今天的反馈。如果结果好,我会在后面贴出计算过程。

今天,整个电子烟行业都被资金不分青红皂白的砸了。我现在可以理解机构的恐慌。毕竟蒸汽雾化电子烟与加热不燃烧,在昨天之前,雾化烟放高增长率是一个已经套现、有业绩的朝阳行业。而且无论政策风险,前景都很好),所以我注意到电子烟k的资金(一般更关心@[email protected]这条赛道的领导者悦刻和思摩。被政策重创后,这批资金很可能对电子烟整个赛道失去信心,匆匆切肉之后,也失去了进一步研究的兴趣,尤其是HNB赛道的日交易量似乎要这样。比如华宝国际今天20多点的巨幅振幅,只有1亿多点的交易,对于机构来说太小了……但小额的交易量只是暂时的。一只股票从无人关注到大众关注,随着股价的上涨,关注度会越来越高,交易量也会随之增加。目前蒸汽雾化电子烟与加热不燃烧深圳电子烟,HNB赛道的库存还存在一些不确定性。那是HNB开始大规模销售的具体时间。经过 2019-2020 两年的分组后,该组织本能地拒绝了并非绝对“确定”的事物。 但是,这些股票的当前股价几乎不能反映HNB的潜在价值。如果你真的等到大规模销售的那一天,你仍然可以将如此便宜的价格买 获得几倍上涨潜力的股票。神经病?

市场 会犯错误,尤其是在紧急情况下。

$Fogcore Technology (RLX)$$Simall International (06969)$$Yiwei Lithium Energy (SZ300014)$

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